La bolsa estadounidense cerró la semana en alza mientras el bono a 10 años tocaba su nivel más alto en 19 años. Detrás de esa aparente contradicción están la guerra en Irán, una Reserva Federal que vuelve a subir tasas y una fuerte demanda de financiamiento. Para la República Dominicana no es un tema lejano: pasa por el dólar, el petróleo y el crédito.
Por Luis Orlando Díaz Vólquez | #GuasábaraEditor
El viernes 25 de septiembre de 2026, Wall Street cerró con ganancias en sus tres índices principales. El S&P 500 subió 0,51% hasta 7.743,41 puntos y el Dow Jones avanzó 0,93% hasta 51.828,62. Sin embargo, el dato más importante de la jornada no estuvo en la bolsa. Estuvo en el mercado de bonos. El bono del Tesoro a 10 años llegó durante el día a 5,23%, su nivel más alto desde 2007, antes de cerrar cerca de 5,17%. El bono a 30 años cerró en torno a 5,49%. [inversionistas.net] [cnbc.com], [es.investing.com] [inversionistas.net]
A simple vista, las acciones suben con optimismo. Pero hay señales de cautela. El sector de consumo básico, que se considera defensivo, subió 2,91% y superó con amplitud al tecnológico (+0,58%). En cambio, el sector inmobiliario cayó 2,17%, afectado directamente por el aumento del costo del dinero. Cuando el dinero se refugia en alimentos y bebidas en lugar de apostar por empresas cíclicas, el mercado está mostrando prudencia, no confianza. [inversionistas.net]
El origen de esta presión es claro. El 16 de septiembre, la Reserva Federal, presidida por Kevin Warsh, subió su tasa de referencia en un cuarto de punto, hasta un rango de 3,75% a 4%. Fue la primera subida desde 2023. Además, 16 de 18 funcionarios contemplaron la posibilidad de al menos otro aumento este año. Luego, el gobernador Michael Barr dijo que probablemente harán falta más subidas para frenar una inflación persistente. También pesó el índice PMI compuesto de S&P Global, que subió a 58,4, su nivel más alto desde julio de 2021. Una subasta de bonos a cinco años con poca demanda terminó de empujar los rendimientos. Al cierre de la semana, los futuros de fondos federales asignaban alrededor de 64% de probabilidad a otra subida en octubre. [hngn.com] [finance.yahoo.com] [journalrecord.com] [hngn.com] [cnbc.com]
La inflación no explica todo. Thierry Wizman, estratega de Macquarie, sostiene que este año pesa más la gran cantidad de deuda que se está emitiendo. Washington se endeuda para cubrir un déficit amplio, y las grandes tecnológicas se endeudan para construir infraestructura de inteligencia artificial. Según Vanguard, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft y Oracle emitieron unos 132.000 millones de dólares en deuda hasta julio. El promedio anual entre 2020 y 2024 fue de unos 35.000 millones. Es decir, el mismo auge de la IA que sostiene a la bolsa compite por el capital que necesita el Tesoro. Por eso el costo del dinero sube para todos. [cnbc.com]
El petróleo es la otra mitad de la explicación. El viernes, el crudo WTI bajó a unos 92 dólares por barril. El Brent rondó los 103 dólares. La caída se debió a la propuesta que presentó en la ONU el canciller iraní, Abbas Araghchi: reabrir el estrecho de Ormuz en siete días si Estados Unidos levantaba el bloqueo naval, suspendía las sanciones al petróleo iraní y aceptaba un alto el fuego que incluyera al Líbano. La propuesta se parece mucho al memorando de junio, que colapsó rápidamente cuando se reanudaron los ataques contra buques en el estrecho. [noticiassin.com] [easternherald.com] [usnews.com] [thehindu.com]
Ese optimismo duró poco. El sábado, el presidente Donald Trump rechazó públicamente la propuesta y afirmó que Estados Unidos ya tiene el «control total» del estrecho. Los datos independientes no apoyan esa afirmación. Según UK Maritime Trade Operations, el tráfico comercial por Ormuz sigue unos tres cuartos por debajo de los niveles previos al conflicto. Además, el Consejo de Seguridad condenó los ataques hutíes contra Arabia Saudita, que afectan su infraestructura energética y sus exportaciones por el mar Rojo. Mientras Ormuz siga en disputa, el petróleo seguirá presionando la inflación y la Fed tendrá pocos motivos para dejar de subir tasas. [aol.com] [mappr.co] [cbsnews.com]
En el frente comercial, Estados Unidos y China extendieron hasta el 10 de enero la tregua conocida como «Acuerdo de Busan», que vencía el 10 de noviembre. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, reconoció que Pekín cumple su compromiso de comprar 25 millones de toneladas de soja, pero va atrasado en otras compras agrícolas por 17.000 millones de dólares. La prórroga da estabilidad por ahora, pero no resuelve el fondo del conflicto. [efe.com] [es.finance.yahoo.com]
Para la República Dominicana, lo que ocurre en Wall Street tiene efectos concretos. El primero es el petróleo. El Banco Central estima que cada dólar adicional en el precio del barril aumenta la factura petrolera del país en unos 63,4 millones de dólares. Con el Brent cerca de 100 dólares, el costo es considerable. El segundo es la inflación. En agosto, la inflación interanual fue de 5,13%, justo por encima del límite superior de la meta de 4% ± 1%. El BCRD proyecta que volverá al rango meta en el cuarto trimestre, a medida que baje el efecto del petróleo. [diariofinanciero.do] [Banco Cent…Dominicana] [bancentral.gov.do]
El tercer efecto es la diferencia entre las tasas dominicanas y las estadounidenses. La tasa de política monetaria local sigue en 5,25%. El economista Juan Carlos López Pérez advierte que, si la Fed sube y el BCRD no, esa diferencia se reduce. Eso puede alterar la entrada de capitales y presionar el tipo de cambio. Jaime Aristy Escuder va más lejos y plantea llevar la tasa hasta 6% en tres aumentos. Al 25 de septiembre, el dólar se vendía a RD$59,645. [Banco Cent…Dominicana] [elnacional.com.do] [diariolibre.com] [Banco Cent…Dominicana]
Aun así, el país enfrenta este ciclo con defensas importantes. Las reservas internacionales brutas llegaron a 15.434,2 millones de dólares en agosto. El déficit de cuenta corriente bajó a 1,4% del PIB en 2025, frente a 3,7% en 2023. El IMAE creció 4,5% entre enero y julio. El Banco Central proyecta un crecimiento de entre 3,5% y 4% para 2026 y cercano a 5% para 2027. Pocos países de la región combinan reservas de ese tamaño, un sector externo más equilibrado y un crecimiento que se recupera. Eso da margen para actuar con criterio técnico y no por pánico. [Banco Cent…Dominicana] [bancentral.gov.do]
Para el comercio exterior y las aduanas, la lección es clara: con dinero más caro, la eficiencia también es competitividad. Cada día que un contenedor pasa detenido en puerto implica costos financieros más altos. Los fletes y seguros de guerra se encarecen por la crisis en Ormuz y el mar Rojo. Por eso, agilizar el despacho, digitalizar trámites y aprovechar la cercanía con Estados Unidos ya no es solo una mejora administrativa. Es una forma de proteger a las empresas dominicanas frente a un entorno de capital caro.
Los inversionistas han mostrado mucha resiliencia, pero no son inmunes. Eric Diton, de The Wealth Alliance, advirtió que si las tasas siguen subiendo, tarde o temprano afectarán el rendimiento del mercado. Si el bono a 10 años se mantiene por encima de 5%, llegará un punto en que la bolsa no podrá ignorarlo. Para la República Dominicana, la tarea es preparar ese escenario con disciplina monetaria, prudencia fiscal y logística eficiente.
Titular: Wall Street desafía a los bonos: euforia en la bolsa, alarma en el Tesoro
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Wall Street desafía a los bonos: euforia en la bolsa, alarma en el Tesoro
La bolsa estadounidense cerró la semana en alza mientras el bono a 10 años tocaba su nivel más alto en 19 años. Detrás de esa aparente contradicción están la guerra en Irán, una Reserva Federal que vuelve a subir tasas y una fuerte demanda de financiamiento. Para la República Dominicana no es un tema lejano: pasa por el dólar, el petróleo y el crédito.
Por Luis Orlando Díaz Vólquez | #GuasábaraEditor
El viernes 25 de septiembre de 2026, Wall Street cerró con ganancias en sus tres índices principales. El S&P 500 subió 0,51% hasta 7.743,41 puntos y el Dow Jones avanzó 0,93% hasta 51.828,62. Sin embargo, el dato más importante de la jornada no estuvo en la bolsa. Estuvo en el mercado de bonos. El bono del Tesoro a 10 años llegó durante el día a 5,23%, su nivel más alto desde 2007, antes de cerrar cerca de 5,17%. El bono a 30 años cerró en torno a 5,49%. [inversionistas.net] [cnbc.com], [es.investing.com] [inversionistas.net]
A simple vista, las acciones suben con optimismo. Pero hay señales de cautela. El sector de consumo básico, que se considera defensivo, subió 2,91% y superó con amplitud al tecnológico (+0,58%). En cambio, el sector inmobiliario cayó 2,17%, afectado directamente por el aumento del costo del dinero. Cuando el dinero se refugia en alimentos y bebidas en lugar de apostar por empresas cíclicas, el mercado está mostrando prudencia, no confianza. [inversionistas.net]
El origen de esta presión es claro. El 16 de septiembre, la Reserva Federal, presidida por Kevin Warsh, subió su tasa de referencia en un cuarto de punto, hasta un rango de 3,75% a 4%. Fue la primera subida desde 2023. Además, 16 de 18 funcionarios contemplaron la posibilidad de al menos otro aumento este año. Luego, el gobernador Michael Barr dijo que probablemente harán falta más subidas para frenar una inflación persistente. También pesó el índice PMI compuesto de S&P Global, que subió a 58,4, su nivel más alto desde julio de 2021. Una subasta de bonos a cinco años con poca demanda terminó de empujar los rendimientos. Al cierre de la semana, los futuros de fondos federales asignaban alrededor de 64% de probabilidad a otra subida en octubre. [hngn.com] [finance.yahoo.com] [journalrecord.com] [hngn.com] [cnbc.com]
La inflación no explica todo. Thierry Wizman, estratega de Macquarie, sostiene que este año pesa más la gran cantidad de deuda que se está emitiendo. Washington se endeuda para cubrir un déficit amplio, y las grandes tecnológicas se endeudan para construir infraestructura de inteligencia artificial. Según Vanguard, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft y Oracle emitieron unos 132.000 millones de dólares en deuda hasta julio. El promedio anual entre 2020 y 2024 fue de unos 35.000 millones. Es decir, el mismo auge de la IA que sostiene a la bolsa compite por el capital que necesita el Tesoro. Por eso el costo del dinero sube para todos. [cnbc.com]
El petróleo es la otra mitad de la explicación. El viernes, el crudo WTI bajó a unos 92 dólares por barril. El Brent rondó los 103 dólares. La caída se debió a la propuesta que presentó en la ONU el canciller iraní, Abbas Araghchi: reabrir el estrecho de Ormuz en siete días si Estados Unidos levantaba el bloqueo naval, suspendía las sanciones al petróleo iraní y aceptaba un alto el fuego que incluyera al Líbano. La propuesta se parece mucho al memorando de junio, que colapsó rápidamente cuando se reanudaron los ataques contra buques en el estrecho. [noticiassin.com] [easternherald.com] [usnews.com] [thehindu.com]
Ese optimismo duró poco. El sábado, el presidente Donald Trump rechazó públicamente la propuesta y afirmó que Estados Unidos ya tiene el «control total» del estrecho. Los datos independientes no apoyan esa afirmación. Según UK Maritime Trade Operations, el tráfico comercial por Ormuz sigue unos tres cuartos por debajo de los niveles previos al conflicto. Además, el Consejo de Seguridad condenó los ataques hutíes contra Arabia Saudita, que afectan su infraestructura energética y sus exportaciones por el mar Rojo. Mientras Ormuz siga en disputa, el petróleo seguirá presionando la inflación y la Fed tendrá pocos motivos para dejar de subir tasas. [aol.com] [mappr.co] [cbsnews.com]
En el frente comercial, Estados Unidos y China extendieron hasta el 10 de enero la tregua conocida como «Acuerdo de Busan», que vencía el 10 de noviembre. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, reconoció que Pekín cumple su compromiso de comprar 25 millones de toneladas de soja, pero va atrasado en otras compras agrícolas por 17.000 millones de dólares. La prórroga da estabilidad por ahora, pero no resuelve el fondo del conflicto. [efe.com] [es.finance.yahoo.com]
Para la República Dominicana, lo que ocurre en Wall Street tiene efectos concretos. El primero es el petróleo. El Banco Central estima que cada dólar adicional en el precio del barril aumenta la factura petrolera del país en unos 63,4 millones de dólares. Con el Brent cerca de 100 dólares, el costo es considerable. El segundo es la inflación. En agosto, la inflación interanual fue de 5,13%, justo por encima del límite superior de la meta de 4% ± 1%. El BCRD proyecta que volverá al rango meta en el cuarto trimestre, a medida que baje el efecto del petróleo. [diariofinanciero.do] [Banco Cent…Dominicana] [bancentral.gov.do]
El tercer efecto es la diferencia entre las tasas dominicanas y las estadounidenses. La tasa de política monetaria local sigue en 5,25%. El economista Juan Carlos López Pérez advierte que, si la Fed sube y el BCRD no, esa diferencia se reduce. Eso puede alterar la entrada de capitales y presionar el tipo de cambio. Jaime Aristy Escuder va más lejos y plantea llevar la tasa hasta 6% en tres aumentos. Al 25 de septiembre, el dólar se vendía a RD$59,645. [Banco Cent…Dominicana] [elnacional.com.do] [diariolibre.com] [Banco Cent…Dominicana]
Aun así, el país enfrenta este ciclo con defensas importantes. Las reservas internacionales brutas llegaron a 15.434,2 millones de dólares en agosto. El déficit de cuenta corriente bajó a 1,4% del PIB en 2025, frente a 3,7% en 2023. El IMAE creció 4,5% entre enero y julio. El Banco Central proyecta un crecimiento de entre 3,5% y 4% para 2026 y cercano a 5% para 2027. Pocos países de la región combinan reservas de ese tamaño, un sector externo más equilibrado y un crecimiento que se recupera. Eso da margen para actuar con criterio técnico y no por pánico. [Banco Cent…Dominicana] [bancentral.gov.do]
Para el comercio exterior y las aduanas, la lección es clara: con dinero más caro, la eficiencia también es competitividad. Cada día que un contenedor pasa detenido en puerto implica costos financieros más altos. Los fletes y seguros de guerra se encarecen por la crisis en Ormuz y el mar Rojo. Por eso, agilizar el despacho, digitalizar trámites y aprovechar la cercanía con Estados Unidos ya no es solo una mejora administrativa. Es una forma de proteger a las empresas dominicanas frente a un entorno de capital caro.
Los inversionistas han mostrado mucha resiliencia, pero no son inmunes. Eric Diton, de The Wealth Alliance, advirtió que si las tasas siguen subiendo, tarde o temprano afectarán el rendimiento del mercado. Si el bono a 10 años se mantiene por encima de 5%, llegará un punto en que la bolsa no podrá ignorarlo. Para la República Dominicana, la tarea es preparar ese escenario con disciplina monetaria, prudencia fiscal y logística eficiente.
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El impacto de Wall Street llega a la República Dominicana: combustible, dólar y crédito bajo presión
Desde este fin de semana, el país paga más por los combustibles. Además, el rechazo de Trump a la propuesta iraní sobre Ormuz cambia las expectativas para los mercados que abren el lunes, y el Banco Central tiene pendiente su decisión de tasas de septiembre.
Por Luis Orlando Díaz Vólquez | #GuasábaraEditor
Este domingo 27 de septiembre, el primer efecto concreto de la crisis se ve en las estaciones de combustible. Desde el sábado rigen nuevos precios del MICM. La gasolina premium subió RD$3,00 y se vende a RD$353,10 por galón. La regular subió RD$2,00, hasta RD$317,50. El gasoil regular aumentó RD$3,00 y llegó a RD$270,80, mientras que el gasoil óptimo subió RD$4,00, hasta RD$306,10. El GLP se mantiene en RD$135,20 y el gas natural en RD$43,97 por metro cúbico. El MICM explicó que congeló esos precios para evitar un mayor impacto sobre los hogares y los pequeños comercios. [z101digital.com] [infobae.com]
Estos aumentos serían mucho mayores sin el subsidio. Esta semana, el Gobierno destinará RD$1.770,65 millones para contener los precios. El apoyo llega a RD$111,21 por galón de gasoil regular y a RD$117,21 por galón de gasoil óptimo. En total, el Plan Anticrisis supera los RD$35.541 millones, una cifra mayor que la destinada en 2022 por la guerra en Ucrania. El país importa productos refinados, no petróleo crudo. Por eso lo que más le afecta no es tanto el precio del Brent como el de los refinados: esta semana, el barril de gasolina rondó los US$160 y el de gasoil regular, los US$180. En diez semanas, el gasoil regular acumula un alza de RD$16,00, equivalente a 6,3%. Ese aumento se traslada al transporte de carga, a la distribución de alimentos y a los costos logísticos de toda la economía. [noticiassin.com] [noticiassin.com] [z101digital.com] [cg.com.do]
Ormuz: se enfría el optimismo del viernes
La caída del petróleo del viernes estuvo impulsada por la propuesta iraní de reabrir Ormuz en siete días. Ese impulso perdió fuerza el sábado, cuando Trump dijo que rechazaba el acuerdo y que Estados Unidos ya tiene el «control total» del estrecho. Hoy, el canciller Araghchi dijo que Irán espera la posición definitiva de Washington por medio de los mediadores, Qatar y Pakistán. Mientras tanto, el tráfico comercial sigue alrededor de 75% por debajo del nivel previo al conflicto. [aol.com] [mappr.co]
Para el país, esto significa que la baja del crudo del viernes podría revertirse cuando abran los mercados el lunes. Si eso ocurre, el alivio no se reflejaría en los precios locales del próximo sábado. El impacto fiscal también es claro. El Banco Central estima que cada dólar adicional en el precio del barril aumenta la factura petrolera del país en unos US$63,4 millones. Mientras la crisis de Ormuz continúe, el subsidio seguirá pesando sobre el presupuesto. [diariofinanciero.do]
Ese contexto explica que el presidente Luis Abinader pidiera ante la Asamblea General de la ONU una desescalada y la libre navegación, por su efecto sobre los costos de energía en economías como la dominicana. Ese llamado de la diplomacia dominicana responde a una necesidad económica concreta. [rdlaverdad.com]
La decisión que falta: la tasa del Banco Central
Esta semana se espera el paso más importante en el país: la reunión de política monetaria del BCRD de finales de septiembre. La tasa de referencia está en 5,25%. La inflación de agosto fue de 5,13%, ligeramente por encima del límite superior de la meta. En agosto, el Banco Central mantuvo la tasa porque la economía mostraba dinamismo y porque sus modelos proyectan que la inflación volverá al rango meta al cierre del año. [Banco Cent…Dominicana] [elcaribe.com.do]
Desde entonces, el escenario cambió. La Fed subió su tasa y el bono estadounidense a 10 años superó el 5%. Varios economistas locales esperan que el BCRD responda. Juan Carlos López Pérez considera que una subida es «casi inevitable» y estima que podría llevar la tasa a 5,50%. Jaime Aristy Escuder plantea tres aumentos consecutivos, hasta 6%. El argumento principal es la diferencia entre las tasas dominicanas y las estadounidenses, que ya se ha reducido a poco más de un punto porcentual. Si esa diferencia se reduce más, podrían salir capitales y aumentar la presión sobre el peso, que venía apreciándose durante ocho meses. Al 25 de septiembre, el dólar se vendía a RD$59,645. [elnacional.com.do] [diariolibre.com] [diariolibre.com] [elnacional.com.do] [Banco Cent…Dominicana]
Una subida de tasas encarecería el crédito para hogares y empresas. Hoy, la tasa activa promedio de la banca múltiple es de 14,08% y el crédito privado crece 7,6% interanual. Mantener la tasa, en cambio, podría aumentar la presión sobre el tipo de cambio en un momento en que la inflación sigue por encima de la meta. Conep, Onec y Codopyme ya pidieron diálogo con las autoridades para evaluar el impacto en préstamos, precios y mipymes. [Banco Cent…Dominicana] [diariolibre.com]
Comercio exterior: capital más caro, más necesidad de eficiencia
Para el sector de aduanas y comercio exterior, esta situación tiene efectos concretos. Un dólar más caro encarece las importaciones y aumenta el valor de la base imponible en aduanas. El gasoil más caro también eleva el costo del transporte desde los puertos hasta los centros de consumo. Además, si suben las tasas, financiar inventarios y mercancías en tránsito será más costoso. Por eso, cada día que se ahorre en el despacho reduce costos para las empresas. En este escenario, la digitalización de trámites, la ventanilla única y los despachos anticipados ayudan directamente a la competitividad.
La tregua entre Estados Unidos y China, extendida hasta el 10 de enero, da algo de estabilidad a las cadenas de suministro durante la temporada alta de importaciones de fin de año. También abre una oportunidad para que el país refuerce su papel como destino de nearshoring y centro logístico cercano al mercado estadounidense. [efe.com]
Las fortalezas del país
La República Dominicana no enfrenta este escenario sin defensas. Tiene reservas internacionales brutas de US$15.434,2 millones. El déficit de cuenta corriente bajó a 1,4% del PIB en 2025, y la actividad económica creció 4,5% entre enero y julio. El Banco Central proyecta un crecimiento de entre 3,5% y 4% para 2026 y de entre 4,5% y 5% para 2027. Estas cifras dan margen para aplicar medidas con criterio técnico. [Banco Cent…Dominicana] [bancentral.gov.do]
La prioridad para los próximos días es mantener el equilibrio. Hace falta una política monetaria que proteja el valor del peso sin frenar el crédito productivo. También se necesitan subsidios focalizados que protejan a los hogares sin poner en riesgo la estabilidad fiscal, y una logística más eficiente para compensar el aumento del costo del capital. La crisis se origina fuera del país, pero la respuesta depende en buena parte de las decisiones internas.
Como hoy es domingo y los mercados internacionales están cerrados. El efecto del rechazo de Trump sobre el petróleo se verá el lunes.
