El FMI confirma el rumbo: la estabilidad dominicana ya es capital de desarrollo

Las cifras explican esa valoración. La economía creció 5.6 % en septiembre y acumuló 4.6 % en los primeros nueve meses del año. Los principales motores fueron la construcción (18 %), la minería (17.9 %) y los servicios financieros (6.9 %) (BCRD, 2026). En sus Perspectivas de la Economía Mundial, el FMI proyecta un crecimiento de 4.6 % para el país en 2026 y de 2.3 % para América Latina y el Caribe. En Centroamérica, solo Panamá aparece por encima, con 5.0 %. El giro es notable si se recuerda que en 2025 la economía creció 2.1 %. [economiacondatos.org]

Este desempeño ocurrió en un entorno adverso, con petróleo más caro, tasas de interés altas y cambios en la política arancelaria de Estados Unidos. Fitch Ratings subió la calificación soberana de BB- a BB con perspectiva estable. La agencia explicó la decisión por la fortaleza del crecimiento a mediano plazo, la resiliencia externa y fiscal y la aprobación de una reforma tributaria en un contexto difícil. Fitch proyectó la deuda del Gobierno central en 47.9 % del PIB, por debajo de la mediana de 52.5 % de los países con calificación BB, y elevó el techo país a BB+. También dejó constancia de las tareas pendientes. Entre ellas están una base de ingresos débil, una carga de intereses elevada y un sector eléctrico deficitario, con pérdidas cercanas al 40 %. Un análisis serio debe reconocer ambas caras del dictamen. [fitchratings.com] [presidencia.gob.do] [fitchratings.com]

Ese contexto se siente con más fuerza en la mesa del comedor. En octubre, la canasta básica nacional llegó a RD$50,255.05, RD$2,458.24 más que un año antes. En los hogares del primer quintil pasó de RD$28,618.93 a RD$29,972.34. El 61.4 % del aumento interanual se concentró entre marzo y octubre, cuando la guerra entre Estados Unidos e Irán disparó los precios internacionales de los combustibles. La inflación dominicana no nació en Santo Domingo. Llegó por el estrecho de Ormuz. El índice de precios al consumidor subió 0.58 % en octubre y la inflación interanual se ubicó en 5.14 %. Transporte y alimentos explicaron dos terceras partes de la variación del mes. [https://ww…co/3715419], [https://el…n-octubre/], [https://re…o-central/]

Milton Friedman (1970) dejó una de las tesis más influyentes del siglo XX: «la inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario» (p. 24). La propia tradición monetarista admite, sin embargo, que un choque de oferta como el del petróleo exige un tratamiento distinto al de un exceso de demanda. Por eso es clave lo que ocurrió con la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles y regulados. Bajó por tercer mes consecutivo, de 4.96 % en junio a 4.54 % en octubre, y se mantiene dentro del rango meta. La economía dominicana no está recalentada. Recibe un choque externo. El Banco Central respondió con prudencia y subió la tasa de política monetaria de 5.25 % a 5.50 %, un ajuste que el FMI valoró de forma explícita. Esa respuesta coincide con lo que Bernanke y Mishkin (1997) describieron como el núcleo del régimen de metas de inflación: anclar las expectativas con reglas transparentes y acción anticipada. La evidencia comparada de Mishkin y Schmidt-Hebbel (2007) muestra que las economías emergentes que adoptan ese esquema absorben mejor los choques de oferta. La mayor flexibilidad cambiaria, que el FMI también destacó, aleja al país del «miedo a flotar» que Calvo y Reinhart (2002) identificaron en muchas economías emergentes. [https://re…o-central/]

En este punto, la política del presidente Luis Abinader merece una lectura seria y no una caricatura. Hasta septiembre, el Gobierno había destinado más de RD$33,807 millones a contener los precios de los combustibles y proyecta superar los RD$40,000 millones al cierre del año. El mandatario los definió como subsidios coyunturales. Explicó que, en la filosofía de su Gobierno, el Estado debe equilibrar el costo de esas materias primas para proteger la economía y los indicadores de pobreza. El subsidio eléctrico se elevará a RD$100,000 millones. Además, con RD$2,200 millones en financiamiento directo a productores, el Gobierno evitó que el encarecimiento de la urea elevara su precio entre 30 % y 40 %. Esa alza habría sacado de la siembra a cerca del 30 % de los pequeños agricultores. Cada peso invertido hoy en el campo es un peso que no se paga mañana en el colmado. [https://el…s-en-2026/], [https://li…26798.html], [https://ww…es/3693956] [https://li…26798.html]

La protección social completa ese cuadro. El programa Aliméntate duplicó su monto, de unos RD$825 a RD$1,650, y amplió su cobertura de 800,000 a cerca de 1.5 millones de familias. El ministro de Industria, Comercio y Mipymes, Eduardo «Yayo» Sanz Lovatón, sostuvo que las medidas del Plan Anticrisis darían oxígeno a las mipymes. Entre ellas destacó el ajuste del impuesto sobre la renta por inflación, el aumento de las deducciones educativas y la eliminación de los anticipos. John Maynard Keynes (1919) advirtió en Las consecuencias económicas de la paz que, mediante una inflación continua, los gobiernos pueden confiscar en silencio una parte importante de la riqueza de sus ciudadanos. La política dominicana de 2026 hizo lo contrario. En lugar de dejar que la inflación cobrara ese impuesto invisible, el Estado asumió de forma visible y medible el costo del choque. El presidente reconoció incluso que el gasto en subsidios ha afectado el ritmo de algunas obras públicas. Esa transparencia es un activo, porque un gobierno que explica sus prioridades y sus costos fortalece su credibilidad. [https://el…s-en-2026/], [https://ww…es/3693956] [https://ww…es/3564190] [https://ww…5PnES5pb2I]

La credibilidad también se apoya en las finanzas públicas y en el frente externo. La Dirección General de Aduanas cerró octubre con RD$27,778 millones, el mes de mayor recaudación de su historia, y acumuló RD$227,116 millones en diez meses. Para este año se esperan US$50,700 millones en divisas, de los cuales US$12,600 millones corresponderían a remesas y US$12,200 millones a turismo. El déficit de cuenta corriente rondaría el 1 % del PIB y estaría financiado casi cuatro veces por una inversión extranjera directa estimada en US$5,349 millones. El índice de solvencia bancaria, de 18.97 %, sostiene un crédito privado en moneda nacional que crece 7.6 % interanual (BCRD, 2026).

El sector privado organizado aporta una lectura que da más peso al momento económico. La Cámara Americana de Comercio (AMCHAMDR) afirmó en su foro Visión de Negocios 2026 que el país mantiene niveles de riesgo país históricamente bajos. Según el gremio, las proyecciones lo sitúan al frente del crecimiento regional en el horizonte 2026-2030. También pidió construir un pacto de confianza que vaya más allá de una reforma recaudatoria. El Consejo Nacional de la Empresa Privada (CONEP) valoró las medidas de simplificación tributaria, apoyo a las mipymes y protección de los sectores vulnerables. Al mismo tiempo, pidió ampliar la base tributaria, reducir la evasión y focalizar mejor los subsidios. La Cámara de Comercio y Producción de Santo Domingo informó que en el primer semestre se crearon casi 18,000 nuevas empresas. Las exportaciones sumaron US$9,277 millones en siete meses, un 12 % más que un año antes. Además, el HUB 2026 de la Cámara cerró con intenciones de negocios por US$233.4 millones. [amcham.org.do] [diariolibre.com] [eyr.com.do] [hoy.com.do] [presidencia.gob.do] [camarasant…domingo.do]

El crecimiento empieza a llegar a los hogares. La pobreza monetaria bajó a 13.75 % en el segundo trimestre de 2026, 2.9 puntos menos que un año antes, y el ingreso laboral de la región Sur creció 27.4 % (Ministerio de Hacienda y Economía, 2026). Amartya Sen (2000) definió el desarrollo como «un proceso de expansión de las libertades reales de que disfrutan los individuos» (p. 19). Una familia que puede llenar su despensa sin renunciar a la escuela de sus hijos o a sus medicinas es una familia más libre. El presidente Abinader lo planteó ante la Cepal: «Queremos que un joven pueda construir su futuro aquí en su país, en República Dominicana. Que una familia pueda ahorrar, adquirir una vivienda y vivir con mayor tranquilidad» (Presidencia de la República Dominicana, 2026).

Corresponde ahora proponer, no solo celebrar. Paul Krugman (1990) lo resumió así: «la productividad no lo es todo, pero a largo plazo es casi todo» (p. 9). Rodrik (2007) recuerda que no existen recetas universales. Acemoglu y Robinson (2012) demuestran que las instituciones inclusivas separan a las naciones que prosperan de las que se estancan. La próxima etapa debe pasar del amortiguador a la transformación. Eso significa sustituir de forma gradual los subsidios generalizados por transferencias directas y digitales, y aumentar la productividad agrícola para depender menos de insumos importados. También exige acelerar la transición energética, reformar las distribuidoras eléctricas y vigilar los márgenes de comercialización para que las bajas internacionales lleguen al consumidor tan rápido como las alzas. A esa agenda se suman una ventanilla única de inversión con plazos legales obligatorios y una integración logística y aduanera que aproveche los acuerdos comerciales con cerca de 50 países.

La canasta de RD$50,000 es una alerta y también una prueba. Si las conclusiones del FMI confirman lo adelantado por Perks, el país tendrá un activo que vale más que cualquier préstamo: la confianza. El presidente Abinader lo resumió en Santiago: «La mejor manera de fortalecer la democracia es demostrar que puede mejorar la vida de la gente» (Presidencia de la República Dominicana, 2026). La República Dominicana ya demostró que puede crecer en medio de la tormenta. El desafío ahora es que ese crecimiento se vea en cada salario, en cada aula y en cada despensa.

Referencias

Acemoglu, D., & Robinson, J. A. (2012). Why nations fail: The origins of power, prosperity, and poverty. Crown Business.

AMCHAMDR. (2026, 11 de junio). AMCHAMDR analiza riesgos, reacomodos y oportunidades para la economía dominicana en Visión de Negocios 2026. https://amcham.org.do

Banco Central de la República Dominicana. (2026, 11 de noviembre). Valdez Albizu resalta a la misión del Artículo IV del FMI que la economía se expandió mejor de lo previsto en 2026 [Comunicado de prensa].

Bernanke, B. S., & Mishkin, F. S. (1997). Inflation targeting: A new framework for monetary policy? Journal of Economic Perspectives, 11(2), 97–116. https://doi.org/10.1257/jep.11.2.97

Calvo, G. A., & Reinhart, C. M. (2002). Fear of floating. The Quarterly Journal of Economics, 117(2), 379–408. https://doi.org/10.1162/003355302753650274

Cámara de Comercio y Producción de Santo Domingo. (2026, 11 de septiembre). HUB 2026 cierra con intenciones de negocios por más de US$233.4 millones. https://www.camarasantodomingo.do

Diario Libre. (2026a, 9 de noviembre). La inflación sube a 5.14 % en octubre por el choque energético. https://www.diariolibre.com/economia/macroeconomia/2026/11/09/la-inflacion-sube-a-514–en-octubre-por-el-choque-energetico/3715419

Diario Libre. (2026b, 19 de octubre). Abinader: subsidios a combustibles llegarían a RD$40,000 millones. https://www.diariolibre.com/politica/gobierno/2026/10/19/abinader-subsidios-a-combustibles-llegarian-a-rd40000-millones/3693956

Diario Libre. (2026c, 11 de junio). Yayo Sanz afirma que medidas económicas darán oxígeno a las mipymes. https://www.diariolibre.com/economia/macroeconomia/2026/06/11/yayo-sanz-afirma-que-medidas-economicas-daran-oxigeno-a-las-mipymes/3564190

El Día. (2026). Combustibles y alimentos impulsan inflación a 0.58 % en octubre. https://eldia.com.do/combustibles-y-alimentos-impulsan-inflacion-a-0-58-en-octubre/

Fitch Ratings. (2026, 3 de noviembre). Fitch upgrades Dominican Republic to ‘BB’; outlook stable. https://www.fitchratings.com

Friedman, M. (1970). The counter-revolution in monetary theory (IEA Occasional Paper No. 33). Institute of Economic Affairs.

Hoy. (2026, 12 de junio). Conep pide evitar ajustes afecten a quienes pagan. https://hoy.com.do

Keynes, J. M. (1919). The economic consequences of the peace. Macmillan.

Krugman, P. (1990). The age of diminished expectations. MIT Press.

Listín Diario. (2026, 20 de octubre). Abinader: subsidios a combustibles proyectan RD$40,000 MM al finalizar 2026. https://listindiario.com/la-republica/gobierno/20261020/abinader-subsidios-combustibles-proyectar-rd-40-000-mm-finalizar-2026_926798.html

Ministerio de Hacienda y Economía. (2026, 19 de octubre). FMI valora desempeño económico de RD y manejo de crisis internacional. https://www.hacienda.gob.do

Mishkin, F. S., & Schmidt-Hebbel, K. (2007). Does inflation targeting make a difference? (NBER Working Paper No. 12876). National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w12876

Presidencia de la República Dominicana. (2026, 7 de octubre). Ante la Cepal, presidente Luis Abinader llama a una mayor cooperación regional y plantea un crecimiento sostenido. https://presidencia.gob.do

Revista Mercado. (2026). Inflación octubre 2026 RD: IPC del Banco Central. https://revistamercado.do/money-invest/inflacion-octubre-2026-rd-ipc-banco-central/

Rodrik, D. (2007). One economics, many recipes: Globalization, institutions, and economic growth. Princeton University Press.

Sen, A. (2000). Desarrollo y libertad. Planeta. (Obra original publicada en 1999)